中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 最近，重组胶原蛋白的领先公司Jinbo Biologics（832982.BJ）发布了2025年的半年度报告。数据表明，运营和净利润收入都在增加，但是许多关键指标都暴露于诸如失速的危机之类的危机中。临时报告表明，今年上半年，金博生物的收入达到了8.59亿元的收入，增长了42.43％，与股东相关的净利润为3.92亿元，同比增长26.65％。但是，在过去五年中，这两种增长率都达到了同一时期的最低点。根据先前的财务报告，在2023年上半年，金的收入生物同比增长了105.15％，与股东相关的净利润增长已达到177.66％。与Inc相比OME增长率为90.59％，股东同时在2024年同时，2025年上半年的数据被称为“悬崖样”下降。基本业务势头的增长拒绝了，因为金博生物收入支柱，医疗设备部门（主要是注射“ wei yimei”的重组胶原产品）在2025年上半年获得了7.08亿元的营业收入，在33.41％的年中增加了33.41％，在2024年批准的情况下增加了33.41％的贡献。在今年上半年的收入为6.45亿元，同期增长了34.7％，同期为90.59％，到2024年，一年的增长率降低了65个百分点以上，这表明其主要产品的市场渗透率降低了。季度数据也反映了Jinbo生物性能的减慢。在2025年第一季度，Jinbo Bio和Net Pro的增长率与股东相关的收入分别超过60％，62.51％和66.25％。但是，在第二季度，与股东相关的公司的收入和净利润分别为30.44％和7.36％，两者均显着下降。同时，尽管该公司声称医疗机构的发病率增加了1,000至4,000，但由于加强终端竞争，价格承受了压力。目前，相关的行政和管理部门规定了II级和III类医疗设备的严格劳动力要求，运营和流通，并为每个化妆和运营联系制定了严格的标准，这增加了化妆行业的一般入境门槛。 Jinbo Bio在其财务报告中承认，将来，随着医疗设备和化妆品行业的发展，相关部门可能会进一步引入更艰难的步骤以通过更高的要求相关法规和操作，培训许可证，质量标准等的ENTS。通常，该公司的医疗设备收入高达82.5％，而功能性护肤产品和原材料业务部门的总收入不到18％。此外，毛利率的毛利率拒绝了，从去年同期的91.58％下降到90.68％。围绕使用使用的隐藏问题。 Jinbo Bio的销售成本增长越来越大，并成为一个爆炸的“黑洞”。在今年上半年，该公司的销售成本达到1.81亿元，增长了67.77％，超出了收入增长率。销售成本率每年增加3.18％，高达21.05％。 Jinbo Bio在其财务报告中表示，增加销售成本的主要原因是增加相应股份的摊销成本，以鼓励相应的股票支付，公司继续促销。 alt霍夫·金博（Hough Jinbo Bio）在其财务报告中强调研发投资和新产品开发，经营活动的现金流数据显示了资本使用效率的隐藏风险。在今年上半年，该公司的净现金流量每年增加7.35％，最高3.83亿元，低于销售成本的增加。随着公司通过营销技术扩大市场共享，资本回收的速度并没有同时提高，并且运营效率面临测试。就研发而言，在2025年上半年，金博生物的成本为457.962亿元，去年同期增长了85.43％，研发成本比率为5.33％。由于某些研发项目的配置，第一阶段的残疾发展支出的规定增加，导致残疾人损失增加，与去年同期相比，残疾人损失增加了396.09％。与近年来研发成本和销售成本相比，金博生物尚未删除该点“营销和研发忽视”行业中的疾病。财务报告显示，从2020年到2024年，公司的销售成本为3754万元，卢比5,597万元，1.05亿元，1.05亿元，1.65亿元和2.59亿元人民币，R＆D成本为R＆D 23777万，2377万，2,907万卢比，2,907亿元，45.41亿卢比，7.41.41亿卢比。 分别。研发成本比率分别为14.74％，12.45％，11.64％，10.89％和4.94％。销售成本的增长速度明显高于研发成本，总体比率每年降低研发。同时，在2025年上半年，公司票据收到的票据比这一时期开始增长了621.59％，并且收到的帐户从此期间开始就增加了16.93％；总财产的库存比例从此期间开始时的4.7％增加到6.47％，每年增加58.68％；从一开始就将其他当前所有权减少了56.33％这个时期；在2025年上半年，尊重拥有1082万元人民币和369万元人民币的残疾损失和信贷损失，与上一年相比，收到的帐户和收到的记录的越来越多，收到的帐户的不良坏账规定越来越增加，导致这段时间的信贷损失增加了1299.990％。从工业发展趋势的角度来看，Industryya的竞争进入了白热阶段的阶段，近年来，我国胶原蛋白产品市场的规模显示出增长的增长逐渐增长。根据咨询公司弗罗斯特·沙利文（Frost Sullivan）的一份报告，重组胶原蛋白产品市场将很快发展。中国的重组胶原蛋白市场将来将以每年44.93％的复合增长率增长，2025年达到585.7亿元人民币。2030年，中国的重组产品市场将达到2193.8亿元人民币，市场将发展。目前，张宗康姆胶原III级医疗设备的三张注册证书属于Jinbo Bio。但是，竞争对手加快了他们在市场的份额。 Huaxi生物学（688363.sh），巨型生物学（02367.hk），fuerjia（301371.sz）等。申请重组胶原级三种医疗设备产品。此外，Huaxi Bio从原材料研究和市场开发中实现了完整的工业连锁布局，从研发结束开始，它提供了全面的支持，结束了胶原蛋白业务开发市场的工业结局； Juzi Bio随着“ STAR SINSE PRODECT + MEDATER BEAUTY PIELINE累积”模型的稳定性能提高。自2025年以来，国家卫生委员会和其他八个部门加入了医疗医疗行业的特殊纠正行动，重点是破解产品和虚假宣传的非法注入。在此背景下，合规成本有我ncreded了，终端机构在购买时一直在谨慎。此外，医疗Beautymeituan的下落数据表明，2025年第一季度GMV的医疗美（商品交易总量）超过380亿元人民币，但雇用客户的成本也同时增加了，雇用客户的成本超过了3,000 Yuan。传统的直接客户模型受信息流广告的影响，转化率从12％下降到5％。对于Jinbo Biologics（高度依赖B端客户（例如医疗美容机构和卖方））的Jinbo Biologics，客户获得医疗机构的单店成本不断增加，并且以客户的重新购买率下降可能会对其产品产生特定的影响。面对增长放缓，单一产品收入压力以及加剧竞争的许多挑战，金博生物的“高神话增长”面临着认真的试验。如何销毁在更严格的管理和工业化的背景下，单一产品，提高运营效率以及加速研发变化将是它是否可以通过周期进行并实现可持续发展的关键。